币安——比特币、以太币以及竞争币等加密货币的交易平台钱江水利2023年年度董事会经营评述

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　　水务行业是支持经济和社会发展、保障居民生产生活的基础性行业。近年来，国家出台了一系列政策，推动我国水务行业的高质量发展、可持续发展，鼓励污水处理行业发展，为我国水环境改善奠定了政策基础。国家对水务行业的支持政策经历了从“推进基础设施建设”到“加快基础设施建设改造”再到“基础设施的全覆盖”的变化。当前出台相关政策主要集中于改善水环境、控制用水量、污水处理、推进水的资源化利用以及水务基础设施的全覆盖等内容。

　　浙江省水利厅印发了《浙江高质量发展建设共同富裕示范区水利行动计划（2021—2025年）》，提出要加强农村水利基础设施建设，改善农村生产生活条件，保障粮食安全，完善农村饮水工程长效管护机制，实现城乡供水同标同质同服务，以城乡一体化的水利公共服务促进乡村振兴和共同富裕，缩小城乡差距。农村污水处理设施建设进度加快，改造力度提高。浙江省委、省政府办公厅印发《浙江省深化“五水共治”碧水行动计划（2021-2025年）》，提出要持续保持水环境综合治理工作、保持水环境质量全国领先、管控污染源提升质量。此外，浙江省在《浙江省国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标纲要》中提到，要构建高效智能水利网，推进浙江水利一张图、一张网、一平台建设，实施智慧水管理平台项目和水文五大工程。

　　水资源配置方面，国家水网建设规划影响深远，水的“资源”价值属性日益凸显。水资源作为生态系统的基础，是倒逼高质量发展的关键要素。2022年5月水利部印发《关于加快推进省级水网建设的指导意见》指出，到2025年，我国省级水网建设规划体系全面建立；到2035年，省级水网体系基本建成。至此国家层面发布的与“十四五”期间涉水相关文件已达38项。国家水网，省级水网，水权确权，水权交易，水价改革等一系列水资源优化配置措施正全面展开。国家规划中提出要坚持以水定城、以水定地、以水定人、以水定产，合理规划人口、城市和产业发展，水资源的价值属性越发凸显。原水开发属于水利基础设施行业中蓄水调水子类。企业原水开发业务模式主要以工程施工为主，自投自营模式项目相对较少，市场化程度相对较低。此类项目与获取市政供水业务具有高度关联性，未来，以获取供水为导向拓展水利基础设施项目有望助推传统水务企业业务模式升级。原水开发行业市场规模庞大，产业机会众多。随着原水专业运维养护商业模式的逐渐成熟，“十四五”时期将有望释放约200亿元的市场空间。根据国家政策要求和行业发展趋势，原水开发应从区域、流域、产业链角度做统一规划，并协同供水公司，共同提升水资源的整体利用效率。因此，一体设计、一体运营有望成为原水开发主流模式。

　　城乡供水方面，供水行业是弱周期性行业，产业规模扩张主要由城镇化和居民对水质要求提升驱动。城乡供水项目具有稳定的现金流，随着水价机制的逐步放开，项目收益预期将逐步提升。目前城乡供水已步入市场成熟期，优质项目获取难度加大，供水企业开始实施城市深耕战略，扩大服务范围、推动服务升级成为城乡供水主要发展方向。由于城镇化率的增速下降，城乡供水规模的新增速度随之放缓，城市供水基础设施进入深耕细作阶段，县城基础设施基本完成补短板工作。随着城市、县城供水市场趋于成熟，村镇新增供水市场增速加快。根据《全国“十四五”农村供水保障规划》相关要求测算，“十四五”期间的投资约7000亿元。但由于村镇市场体系不完善，财政支付风险、价费机制风险相对较高，这对水务环保企业的风险评估、投资回报、运营管理能力提出较大考验。

　　污水处理行业整体处于成熟期，市场化程度较高，参与企业数量众多，企业核心竞争力主要体现在技术、资金和投资运营能力等方面。经过近十年高速发展，城乡市场差异明显，工业客户、园区客户存有较大潜在机会。受国家政策支持，污水处理装备研发制造领域持续向好，模块化、装配式、地埋式污水处理厂成为发展新方向。目前，城市污水处理厂相对完善，处理规模平稳增长。随着环保政策逐步趋严、各地工业园区建设的推进，工业废水处理的渗透率将快速提高，加速推进工业废水处理的发展。

　　持续打好污染防治攻坚战，系统推进污水处理领域补短板强弱项，推进污水资源化利用，促进解决水资源短缺、水环境污染、水生态损害问题，推动高质量发展、可持续发展，鼓励污水处理和污水资源化利用行业发展。未来，水治理将不再停留在单纯的污水治理和截污管网等末端层面，而将转变为包含源头控制、过程阻断以及末端治理等全过程，涉及治理、修复以及生态景观等多个环节的综合治理模式。近年来水治理各个细分领域的细则逐步出台，对于污水治理、黑臭水体治理、海绵城市建设等细分领域提出具体要求，也标志着水治理开始走向综合化和多元化，相关企业也需要做出相应的转变，从单一的污水处理逐步走向水环境的综合治理。

　　另外，我国工业化和城镇化进程的加快也将不断扩大污水处理服务市场的外延。快速发展的城镇化进程不断对污水处理行业提出更高的服务要求，随着国家节能减排力度的加大，投入运行的污水处理厂总数将不断上升，市场化运营服务的增量和保有量两项指标将长期稳定在高位运行。同时，随着城镇化进程和小城镇不断提升生活品质的需要，适应小城镇规模的中小型污水处理设施将大量出现；同时由于水资源日益宝贵，以及国内膜技术的提升，膜处理成本降低，集中式水再生处理系统与就地(小区)型水再生处理系统相结合的配置模式将获得普遍应用，再生水将被广泛使用，并具有较好的市场前景。总体来说，无论是在大都市、中小城市还是在小城镇，污水处理行业都将有很好的发展前景。

　　但是，对应行业的快速发展，我国的污水处理市场仍面临着配套管网建设慢、污水处理项目运营的专业化程度不高、区域经济发展不平衡以及流域化管理力度不够等问题，这些都影响了污水处理行业的稳定发展。在国家实施节能减排战略、加快培育发展战略性新兴产业的大背景下，我国污水处理行业政府与社会资本合作模式进入规范期，简单依赖政府宽松的金融环境的商业模式已经不再适用，市场竞争日趋激烈。同时，随着中央环境保护督察“回头看”启动及水专项督察开展，环保督察的问责考核更加精准，相应的环保处罚力度空前严厉，污水处理企业面临的生产经营成本和企业经营风险增加，对环保行业企业的技术水平和运营能力都提出了更高要求。

　　农村供水保障方面，水利部印发《全国“十四五”农村供水保障规划》（以下简称《规划》），对“十四五”农村供水保障工作进行系统部署和全面安排。《规划》提出了农村供水建设与管理新标准，对“十四五”期间新建和改造的农村供水工程，在建设、运行管护、水源保护、维修服务、水价机制、用水户参与等管理方面提出了明确要求。《规划》提出，到2025年，全国农村自来水普及率达到88%，农村供水布局将进一步优化，工程长效运行管理体制机制进一步完善，水价水费机制进一步健全，农村供水保障水平进一步提高，到2035年，我国将基本实现农村供水现代化。水利部将通过目标分解、监督检查等方式，压紧压实地方政府主体责任，加强行业技术指导，保障《规划》顺利实施。

　　智慧水务方面，随着水务行业精益化运营要求，智慧水务已成为我国传统水务领域转型升级的重要方向。通过信息化技术方法获得、处理并公开城市水务信息，可有效管理城市的供水、用水、耗水、排水、污水收集处理、再生水综合利用等过程，成为智慧城市的重要组成部分。智慧水务将深度融入各级政府智慧城市管理体系，通过带动城市“供排污”处理系统的智慧化（数字化、自动化、智能化等）水平打造智慧水环境，推动智慧城市系统的完善改进。排水管网系统的优化、管网新建/改扩建等、供水管网运行调度优化、防汛排涝等应急系统，消毒加氯过程的智能控制、给水管网的漏损控制都会是未来的增长点。

　　二次供水方面，供水行业多年来一直坚持从“源头”到“龙头”的全过程提升，由供水企业统一接管二供运维与管理工作已成大势所趋，随着供水企业服务链延伸至用户终端，城市整体的供水水平也将取得进一步的提升。二次供水环节也不仅仅需要满足加压这一项基本要求，还需满足标准化、数字化、高品质化等更高的要求。随着二次供水管理主体与城市公共供水运营主体的统一，以及自身商业模式发展的需要，二供设备商(尤其是以水泵为核心产品的企业)近些年来倾向于成为二次供水综合解决方案提供商，并且尝试延长服务链条至供水其他环节，以及排水与污水处理等领域。未来的二次供水必然向着高质量的方向发展，除了水质的提高外，供水服务水平的提高也十分重要。要做好二供运维与管理工作可从以下几个方面切入：实现供水全过程监管，全方位保障供水安全；实现泵房信息化，提升工作效率与泵房安全指数；实现泵房区域化，研究形成系统化管理框架；实现高品质饮水，符合我国高质量发展的需要；系统节能降耗水平进一步提升，与“双碳”战略紧密结合。

　　公司主要从事自来水的生产和供应，同时经营污水处理和市政来水管道安装业务，公司业务涵盖原水、输水、制水、市政供水、污水处理、污泥处置、涉水设备和药剂等水务全产业链，并形成了“城乡供水一体化、供排水一体化、投建营一体化、园区污水处理、轻资产委托运营”等特色业务板块。公司主业所处的水务行业受到国家政策支持，有广阔的市场前景，公司在水务行业中具有较强的竞争能力，同时公司有效整合资金、集采、设计、建安、智创、二供六大平台，通过“集团管控、条线管理”两条改革路径，确保“资产优良”与”管理优质”。

　　公司现有拥有15家控股子公司，7家分公司，6家参股公司，拥有40余座水厂、13座污水处理厂、3条输水管线。公司标准化建设水平处于浙江省行业领先地位。公司拥有6家现代化水厂、4家现代化营业所，创现比例占浙江省30%，位列全省第一。公司控股子公司舟山自来水公司系浙江省内首批推行城乡供水一体化的水务企业，现已实现本岛供水全覆盖，被评为“全国文明单位”；丽水供排水公司系浙江省唯一一家涵盖整个水务产业链的供排水企业。在农村供水方面，永康钱江水务公司被列为浙江省千万农民饮用水工程示范项目；舟山岛北、永康南山、兰溪钱塘垅等9家水厂成功入选浙江省农村供水规范化水厂名录；公司委托运营2000多个农村供水点，单村供水站运维数量位列浙江省第一，累计解决70万户农村人口的饮水安全问题。在污水、污泥处置方面，永康市钱江水务城市污水处理厂被评为2021-2022年度“生态优美标杆污水厂”，宁海兴海污水处理厂被评为“浙江省建设系统城镇污水污泥处置设施建设先进单位”，获评宁波市园林单位。参股子公司天堂硅谷是国内知名、浙江省内规模最大的民营控股资产管理集团，也是全国首批50家私募投资基金管理人之一。

　　其中，公司组织开展的课题《基于新型光催化材料的水质连续流动分析设备的开发》和《基于水质提升的臭氧—活性炭工艺运行优化研究》，获得中国水务2022年度技术创新三等奖。《水务设备全生命周期管理系统》获得国资委举办的国企数字场景创新专业赛三等奖。《用于强环境适应性的二次供水自主可控全冗余控制系统》项目获2023年度中国仪器仪表学会科技进步奖二等奖。《长期运行的生物活性炭池失效风险评价》获“天健杯”第八届净水技术优秀论文三等奖。《活化高锰酸钾预氧化控制臭氧氧化副产物》论文获得长江经济带九省两市城镇供排水合作发展论坛论文二等奖。《舟山临城自来水厂智能加氯系统的开发应用》论文获长三角三省一市一体化城镇供水合作发展论坛论文评选二等奖。《饮用水余氯溶液浓度识别系统》、《农村分散式高品质净水系统》，在水环境治理产业技术创新战略联盟组织的2023年绿色产业创新大赛中得分排名依次为第一名、第二名。

　　2.股东背景优势：公司控股股东中国水务投资有限公司是水利部联合央企中国电力建设集团有限公司成立的国家级专业水务环保投资和运营管理公司。水利部是水资源、农村供水安全等水利行业监管部门，中国电力建设集团具备“建设”央企的背景，股东背景优势有望为钱江水利在品牌信誉、市场开拓、产业链延伸、业务协同、融资担保等多个方面提供更多资源支持。公司在业务拓展中与地方政府具有共同的使命，即为城乡用户提供优质供水保障，因而有助于政企双方建立良好的合作共赢关系。同时，中国水务是国家级水务环保投资集团，项目遍布上海、江苏、浙江、山东、湖南等省市，具有较高的行业知名度，为公司拓展全国市场提供了增信。

　　3.供水规模优势：公司在浙江省舟山、丽水二个地级市，永康、兰溪、金华婺城三个县（区）拥有供水厂网一体化项目，占浙江省供水市场份额约10%，并积极在福建等地开拓市场。相较于污水处理等其他水务环保项目，供水厂网一体化项目具有上下游产业链长、区域自然垄断、直接面对终端客户、与地方政府的关系更为紧密等特点。以此类项目为基础，公司可依托良好的政府关系，利用向上下游延伸发展的产业链优势，进一步加大市场拓展力度，扩展业务区域，拓展业务类型。

　　4.运营管理优势：公司在自来水和污水处理行业已有二十多年的实践摸索，在城镇供排水项目的投资运营管理方面积累了丰富的经验，近年来借助水务标准化和信息化的建设，搭建设计、施工、集采、资金等业务平台，为水务运营提供协同和保障，提升了整体运营效率，各所属公司的整体面貌焕然一新，已经在市场和各地政府中产生一定的示范效应。同时，公司针对不同的原水情况、政策环境和资产状况积累了丰富的供水运营管理经验，特别是在农村饮水安全这一重要的市场拓展方向，将发挥显著的优势。

　　水务行业是维持社会经济发展，改善居民生产生活的基础性行业。国家及地方政策的出台是水务行业加快市场化竞争，推动污染治理，保障人民饮水安全的重要驱动力，为我国水环境改善奠定了政策基础。国家及地方政府对水务行业的支持政策经历了从“推进基础设施建设”到“加快基础设施建设改造”再到“基础设施的全覆盖”的变化。当前出台相关政策主要集中于改善水环境、控制用水量、污水处理、推进水的资源化利用以及水务基础设施的全覆盖等内容。

　　完善农村水价水费形成机制和工程长效运营机制。国家发改委在《关于推进污水资源化利用的指导意见》中提到，到2025年，全国污水收集效能显著提升，县城及城市污水处理能力基本满足当地经济社会发展需要，水环境敏感地区污水处理基本实现提标升级；全国地级及以上缺水城市再生水利用率达到25%以上，京津冀地区达到35%以上；工业用水重复利用、畜禽粪污和渔业养殖尾水资源化利用水平显著提升；污水资源化利用政策体系和市场机制基本建立。到2035年，形成系统、安全、环保、经济的污水资源化利用格局。

　　世界经济在大幅下行后有望出现恢复性增长，但复苏不稳定不平衡性凸显，世界格局“东升西降”的趋势仍将延续。我国经济实力、科技实力、综合国力和人民生活水平已跃上新的大台阶，有独特的政治优势、制度优势、发展优势和机遇优势。我国依靠强大的国内市场，不断释放内需潜力，提高基础设施投资精准性和有效性，推进经济社会发展全面绿色转型，建设美丽中国，基础设施投资建设存在区域性、结构性机会，我国水资源与环境治理产业迎来新发展格局，水务及环保市场需求预期长期向好。

　　水资源配置：国家水网建设规划影响深远，水的“资源”价值属性日益凸显。水资源作为生态系统的基础，是倒逼高质量发展的关键要素。2022年5月水利部印发《关于加快推进省级水网建设的指导意见》指出，到2025年，我国省级水网建设规划体系全面建立；到2035年，省级水网体系基本建成。至此国家层面发布的与“十四五”期间涉水相关文件已达38项。国家水网，省级水网，水权确权，水权交易，水价改革等一系列水资源优化配置措施正全面展开。国家规划中提出要坚持以水定城、以水定地、以水定人、以水定产，合理规划人口、城市和产业发展，水资源的价值属性越发凸显。原水开发属于水利基础设施行业中蓄水调水子类。企业原水开发业务模式主要以工程施工为主，自投自营模式项目相对较少，市场化程度相对较低。此类项目与获取市政供水业务具有高度关联性，未来，以获取供水为导向拓展水利基础设施项目有望助推传统水务企业业务模式升级。原水开发行业市场规模庞大，产业机会众多。随着原水专业运维养护商业模式的逐渐成熟，“十四五”时期将有望释放约200亿元的市场空间。根据国家政策要求和行业发展趋势，原水开发应从区域、流域、产业链角度做统一规划，并协同供水公司，共同提升水资源的整体利用效率。因此，一体设计、一体运营有望成为原水开发主流模式。

　　城乡供水：供水行业是弱周期性行业，产业规模扩张主要由城镇化和居民对水质要求提升驱动。城乡供水项目具有稳定的现金流，随着水价机制的逐步放开，项目收益预期将逐步提升。目前城乡供水已步入市场成熟期，优质项目获取难度加大，供水企业开始实施城市深耕战略，扩大服务范围、推动服务升级成为城乡供水主要发展方向。截至2020年底，我国城市、县城用水普及率分别为98.99%、96.66%，由于城镇化率的增速下降，城乡供水规模的新增速度随之放缓，城市供水基础设施进入深耕细作阶段，县城基础设施基本完成补短板工作。随着城市、县城供水市场趋于成熟，村镇新增供水市场增速加快。根据《全国“十四五”农村供水保障规划》相关要求测算，“十四五”期间的投资约7000亿元。但由于村镇市场体系不完善，财政支付风险、价费机制风险相对较高，这对水务环保企业的风险评估、投资回报、运营管理能力提出较大考验。

　　污泥处理：近年来中国的污泥产生量不断升高。生活污水作为污泥的主要来源之一，是污泥产生量快速增多的原因。目前，全国污泥处理处置市场中的投资运营企业参与项目较为零散，单个企业承担的污泥处理处置市场化项目数量有限，且大多数企业主要负责省内各市政污水污泥处理工程。同时，不同企业所承担污水污泥处置项目年均处理能力以及企业的数据披露原则也均有所不同。因此，国内污泥处理行业的市场竞争格局较为分散，不同省份间企业基本不存在跨省竞争的情况。

　　垃圾焚烧：垃圾焚烧行业已进入成熟发展期，市场竞争较为激烈。我国垃圾焚烧行业头部效应明显，行业排名前十的企业营收之和已占到60%，头部企业的规模效应导致新进入企业面临较高壁垒。从区域看，大、中型城市增量市场趋于饱和，市场资源正快速向三、四线城市及县城下沉。从市场规模看，“十四五”期间，城镇生活垃圾焚烧处理能力将增加至82.1万吨/日，带动投资在1000亿元以上，预计2025年生活垃圾焚烧的运营市场将达到200亿元左右。

　　膜分离技术成本降低，凸显再生水市场优势。目前我国污水资源化利用仍处于发展不充分，利用水平不高的阶段，数据显示我国再生水利用量不到城镇污水排放量的15%。膜分离技术的提高和运用，可以促进水资源的利用，提高再生水的利用率。国家出台的《关于推进污水资源化利用的指导意见》《“十四五”城镇污水处理及资源化利用发展规划》中提出，到2025年，全国地级及以上缺水城市再生水利用率达到25%以上，京津冀地区达到35%以上。因此加快推进污水资源化再利用成为促进解决水资源短缺、水环境污染、水生态损害问题，推动高质量可持续发展的必然选择，而高效低能耗的膜技术已经成为污水资源化再利用的关键一环。同时随着国内膜技术的提升，膜处理成本降低，再生水被广泛使用，具有较好的市场前景。

　　加快建设智慧水务，助推城市数字经济发展。国家多个部门陆续出台支持智慧水务行业的发展政策和规划纲要，为水务行业的数字化转型提供方向指引和行动指南。目前，随着水务行业精益化运营要求，智慧水务已成为我国传统水务领域转型升级的重要方向。通过信息化技术方法获得、处理并公开城市水务信息，可有效管理城市的供水、用水、耗水、排水、污水收集处理、再生水综合利用等过程，成为智慧城市的重要组成部分。智慧水务将深度融入各级政府智慧城市管理体系，通过带动城市“供排污”处理系统的智慧化（数字化、自动化、智能化等）水平打造智慧水环境，推动智慧城市系统的完善改进。

　　碳达峰、碳中和背景下，水厂+光伏、热电联产方式将成主流。电能耗大、运行费用高降低污水处理厂的投资效益，甚至成为一些污水处理厂难以正常运行的瓶颈。随着能源短缺问题和环境污染问题的日益严重，节能降耗已经成为污水处理行业急需解决的现实问题。污水处理厂的生物池占地面积大、上空闲置，在生物池上空设置光伏组件，可以有效地利用空间资源，光伏发电系统可以有效减少污水厂的运行成本，为厂区提供绿色电力能源。随着节能减排政策的不断深入，热电联产技术与设备不断发展，各地热电联产项目不断开展，将产生巨大的社会效益和经济效益。可以预见，未来热电联产行业将向高效、多元化和机组中小型化发展，仍具有较高投资价值。

　　以“天更蓝、水更清，生活更美好”的企业愿景，坚定不移推进公司“13458”发展战略，锚定1个目标，聚焦水资源配置、城乡水务、细分产品3条业务线，依据差异化竞争、成本领先和生态链打造，形成标准化服务、产品化营销、数智化运营、生态化拓展4大核心竞争力，树立经济效益、市场投拓、运营管理、科技创新、治理能力5项标杆，实施发挥优势参与水务、深耕属地纵深发展、经营城市横向发展、细分领域产品战略、积极并购布局空白、延展链长集成服务、创新模式协作增效、委托运营轻重并举8条路径，全力争取水网建设，拓展供排水业务，打造再生水、直饮水、海水淡化、固废处理、农饮水运维、水厂运维、管网运维、水库管理等细分产品，践行高质量发展道路，确保实现水务现代化标杆引领企业目标。

　　水价调整的时间与力度也具有一定的不确定性，致使水务投资面临一定的政策风险，受到来自法律、政策、地方规定等制约。从“十二五”规划开始，规划明确了将大力推进农村集中式供水，提升供排水、污水垃圾处理等基础设施；“十三五”期间，规划明确了要加快城镇污水处理设施和管网建设改造、推进污泥无害化处理和资源化利用。到“十四五”时期，根据《“十四五”规划和2035年远景目标刚要》，推进城镇污水管网全覆盖和农村生活污水治理，实施国家节水行动，鼓励再生水利用成水务行业的主要任务，这对于企业提出较高的提升改造技术要求。